Соли 2025 барои бахши ҷаҳонии энергетика ва захираҳои табиӣ муҳимтарин хоҳад буд. Муноқишаи идомаёфтаи Русия ва Украина, оташбас дар Ғазза ва нишасти дарпешистодаи COP30 дар Бразилия, ки барои сиёсати иқлим муҳим хоҳад буд, ҳама як манзараи номуайянро ташаккул медиҳанд. Дар ҳамин ҳол, оғози давраи дуввуми Трамп бо иқдомҳои барвақт дар бораи тарифҳои ҷанг ва тиҷорат, қабатҳои нави танишҳои геополитикиро илова кардааст.
Дар ин заминаҳои мураккаб, ширкатҳои энергетикӣ бо қарорҳои сахт дар бораи тақсимоти сармоя аз рӯи сӯзишвории истихроҷшаванда ва сармоягузориҳои камкарбон дучор меоянд. Пас аз фаъолияти рекордии M&A дар тӯли 18 моҳи охир, муттаҳидшавӣ дар байни ширкатҳои нафтӣ қавӣ боқӣ мемонад ва ба зудӣ метавонад ба истихроҷи маъдан паҳн шавад. Ҳамзамон, маркази додаҳо ва авҷи AI талаботи фаврӣ ба нерӯи тозаи шабонарӯзиро ба вуҷуд меорад, ки дастгирии устувори сиёсатро талаб мекунад.
Инҳоянд панҷ тамоюли калидӣ, ки соҳаи энергетикаро дар соли 2025 ташаккул медиҳанд:
1. Сиёсати геополитика ва тиҷорат, ки бозорҳоро тағир медиҳад
Нақшаҳои нави тарофаҳои Трамп ба рушди ҷаҳонӣ таҳдиди ҷиддӣ эҷод мекунанд, ки эҳтимолан 50 нуқтаи асосиро аз тавсеаи ММД коҳиш медиҳанд ва онро тақрибан ба 3% коҳиш медиҳанд. Ин метавонад талаботи ҷаҳонии нафтро то 500 000 баррел дар як рӯз коҳиш диҳад, яъне афзоиши тақрибан ним сол. Дар ҳамин ҳол, хуруҷи ИМА аз Созишномаи Париж имкони кам мегузорад, ки кишварҳо ҳадафҳои NDC-и худро пеш аз COP30 боло баранд, то ба 2°C баргарданд. Ҳатто дар ҳоле ки Трамп сулҳи Украина ва Ховари Миёнаро дар мадди аввал мегузорад, ҳар як қатънома метавонад таъминоти колоро афзоиш диҳад ва нархҳоро коҳиш диҳад.
2. Афзоиши сармоягузорӣ, аммо бо суръати сусттар
Интизор меравад, ки сармоягузории умумии энержӣ ва захираҳои табиӣ дар соли 2025 беш аз 1,5 триллион доллари ИМА-ро ташкил диҳад, ки ин нисбат ба соли 2024 6% зиёд аст - рекорди нав, аммо суръати афзоиш то нисфи суръати дар аввали ин даҳсола коҳиш ёфтааст. Ширкатҳо бештар эҳтиёткорӣ мекунанд, ки номуайяниро дар бораи суръати интиқоли энергия инъикос мекунанд. Сармоягузориҳои кам карбон то соли 2021 то 50% хароҷоти умумии энергия афзоиш ёфтанд, аммо аз он вақт инҷониб коҳиш ёфтанд. Барои ноил шудан ба ҳадафҳои Париж то соли 2030 боз 60% афзоиш додани чунин сармоягузориҳо тақозо мекунад.
3. Маорифҳои нафтии аврупоӣ аксуламали худро нишон медиҳанд
Азбаски бузургҷуссаҳои нафтии ИМА саҳмияҳои қавӣ барои ба даст овардани мустақили ватаниро истифода мебаранд, ҳама чашмҳо ба Shell, BP ва Equinor нигаронида шудаанд. Афзалияти кунунии онҳо устувории молиявӣ мебошад - оптимизатсияи портфелҳо тавассути азхудкунии дороиҳои ғайриасоси, баланд бардоштани самаранокии хароҷот ва афзоиши гардиши озоди пули нақд барои дастгирии даромади саҳҳомон. Бо вуҷуди ин, нархи заифи нафту газ метавонад баъдтар дар соли 2025 аз ҷониби ширкатҳои аврупоӣ созиши тағирёбандаро ба вуҷуд орад.
4. Нефт, газ ва металлхо барои нарххои ноустувор
ОПЕК+ бо як соли душвори дигар рӯ ба рӯ мешавад, кӯшиш мекунад, ки Brent-ро барои соли чорум паиҳам дар боло 80 доллар/баррел нигоҳ дорад. Бо таъминоти устувори ғайри ОПЕК, мо интизорем, ки Brent дар соли 2025 ба ҳисоби миёна 70-75 доллар/баррелро ташкил медиҳад. Бозорҳои газ метавонанд пеш аз фаро расидани иқтидори нави LNG дар соли 2026 боз ҳам пурзӯртар шаванд ва ин боиси болоравии нархҳо ва ноустувории бештар мегардад. Нархи мис дар соли 2025 дар 4,15 доллар/лб оғоз шуд, ки аз қуллаҳои соли 2024 поин рафтааст, аммо интизор меравад, ки ба ҳисоби миёна ба 4,50 доллар/лб афзоиш ёбад, зеро талаботи қавии ИМА ва Чин аз пешниҳоди конҳои нав болотар аст.
5. Нерӯи барқ ва энергияи барқароршаванда: Соли суръатбахшии инноватсия
Иҷозатдиҳии суст ва пайвастшавӣ ба рушди энергияи барқароршаванда муддати тӯлонӣ халалдор карданд. Аломатҳо пайдо мешаванд, ки соли 2025 метавонад нуқтаи гардишро нишон диҳад. Ислоҳот дар Олмон аз соли 2022 тасдиқи шамолҳои хушкиро 150% боло бурд, дар ҳоле ки ислоҳоти FERC ИМА ба кӯтоҳ кардани мӯҳлатҳои пайвастшавӣ оғоз мекунад - бо баъзе ISOҳо автоматизатсияро барои коҳиш додани омӯзишҳо аз солҳо то моҳҳо паҳн мекунанд. Тавсеаи босуръати маркази додаҳо инчунин ҳукуматҳоро, бахусус дар ИМА, водор мекунад, ки ба таъмини нерӯи барқ афзалият диҳанд. Бо мурури замон, ин метавонад бозорҳои газро сахттар кунад ва нархи нерӯи барқро боло барад ва ба як нуқтаи сиёсӣ табдил ёбад, ба мисли нархи бензин дар пеш аз интихоботи соли гузашта.
Вақте ки манзара таҳаввулро идома медиҳад, бозигарони энергетикӣ бояд ин имкониятҳо ва хатарҳоро бо чустуҷӯ паймоиш кунанд, то ояндаи худро дар ин давраи муайянкунанда таъмин кунанд.
Вақти фиристодан: июл-04-2025
