Соли 2025 барои бахши энергетикӣ ва захираҳои табиии ҷаҳонӣ муҳим хоҳад буд. Муноқишаи идомаёбандаи Русия ва Украина, оташбас дар Ғазза ва нишасти дарпешистодаи COP30 дар Бразилия, ки барои сиёсати иқлимӣ муҳим хоҳад буд, ҳама манзараи номуайянро ташаккул медиҳанд. Дар айни замон, оғози мӯҳлати дуюми Трамп бо қадамҳои аввал дар бораи ҷанг ва тарифҳои тиҷоратӣ қабатҳои нави ташаннуҷи геополитикиро илова кардааст.
Дар ин заминаи мураккаб, ширкатҳои энергетикӣ бо қарорҳои душвор дар бораи тақсимоти сармоя дар байни сӯзишвории истихроҷшаванда ва сармоягузориҳои камкарбон рӯбарӯ мешаванд. Пас аз фаъолияти рекордии M&A дар тӯли 18 моҳи охир, муттаҳидшавӣ байни ширкатҳои бузурги нафтӣ қавӣ боқӣ мемонад ва метавонад ба зудӣ ба истихроҷи маъдан паҳн шавад. Дар айни замон, афзоиши маркази додаҳо ва зеҳни сунъӣ талаботи фавриро ба нерӯи барқи тозаи шабонарӯзӣ ба вуҷуд меорад, ки дастгирии қавии сиёсиро талаб мекунад.
Панҷ тамоюли калидӣ, ки бахши энергетикаро дар соли 2025 ташаккул медиҳанд, инҳоянд:
1. Сиёсати геополитики ва тиҷоратӣ, ки бозорҳоро аз нав ташаккул медиҳанд
Нақшаҳои нави тарифии Трамп таҳдиди назаррасеро барои рушди ҷаҳонӣ эҷод мекунанд ва эҳтимолан афзоиши ММД-ро 50 банди асосӣ кам мекунанд ва онро то тақрибан 3% коҳиш медиҳанд. Ин метавонад талаботи ҷаҳонии нафтро ба 500 000 баррел дар як рӯз - тақрибан ним сол афзоиш - коҳиш диҳад. Дар айни замон, хуруҷи ИМА аз Созишномаи Париж имкони ками кишварҳоро барои баланд бардоштани ҳадафҳои NDC пеш аз COP30 барои бозгашт ба 2°C - боқӣ мегузорад. Ҳатто дар ҳоле ки Трамп сулҳи Украина ва Ховари Миёна дар рӯзномаи асосӣ қарор медиҳад, ҳар гуна қатънома метавонад пешниҳоди молро афзоиш диҳад ва нархҳоро коҳиш диҳад.
2. Афзоиши сармоягузорӣ, аммо бо суръати сусттар
Интизор меравад, ки сармоягузории умумии энергетикӣ ва захираҳои табиӣ дар соли 2025 аз 1,5 триллион доллари ИМА зиёд шавад, ки нисбат ба соли 2024 6% зиёдтар аст — ин рекорди нав аст, аммо афзоиши он ба нисфи суръати дар аввали ин даҳсола мушоҳидашуда суст шудааст. Ширкатҳо эҳтиёткории бештар нишон медиҳанд, ки ин номуайяниро дар бораи суръати гузариши энергия инъикос мекунад. Сармоягузориҳои камкарбон то соли 2021 ба 50% хароҷоти умумии энергетикӣ афзоиш ёфтанд, аммо аз он вақт инҷониб коҳиш ёфтанд. Ноил шудан ба ҳадафҳои Париж то соли 2030 афзоиши боз 60% чунин сармоягузориҳоро талаб мекунад.
3. Ширкатҳои бузурги нафтии аврупоӣ вокуниши худро нишон медиҳанд
Ҳангоме ки ширкатҳои бузурги нафтии ИМА барои ба даст овардани ширкатҳои мустақили дохилӣ аз саҳмияҳои қавӣ истифода мебаранд, ҳама чашм ба Shell, BP ва Equinor нигаронида шудаанд. Афзалияти кунунии онҳо устувории молиявӣ аст - беҳтар кардани портфелҳо тавассути фурӯхтани дороиҳои ғайриасосӣ, беҳтар кардани самаранокии хароҷот ва афзоиши ҷараёни пули нақди озод барои дастгирии даромади саҳмдорон. Бо вуҷуди ин, нархи заифи нафт ва газ метавонад боиси созишномаи табдилдиҳандаи бузурги аврупоӣ дар охири соли 2025 гардад.
4. Нархҳои нафт, газ ва металлҳо дар ҳолати ноустувор қарор доранд
ОПЕК+ бо як соли душвори дигар рӯбарӯ аст, зеро кӯшиш мекунад, ки нархи нафти Brent-ро дар сатҳи болотар аз 80 доллари ИМА/баррел барои соли чорум пай дар пай нигоҳ дорад. Бо таъминоти қавии ғайриОПЕК, мо интизорем, ки нархи нафти Brent дар соли 2025 ба ҳисоби миёна 70-75 доллари ИМА/баррел бошад. Бозорҳои газ метавонанд пеш аз расидани иқтидори нави LNG дар соли 2026 боз ҳам тангтар шаванд, ки боиси болоравии нархҳо ва ноустувории бештар мегардад. Нархи мис соли 2025 бо 4,15 доллари ИМА/фунт оғоз ёфт, ки нисбат ба авҷи соли 2024 камтар аст, аммо интизор меравад, ки ба ҳисоби миёна 4,50 доллари ИМА/фунт баргардад, зеро талаботи қавии ИМА ва Чин аз таъминоти конҳои нав зиёдтар аст.
5. Энергия ва манбаъҳои барқароршаванда: Соли суръат бахшидан ба инноватсия
Иҷозатномадиҳии суст ва пайвастшавӣ ба шабакаҳо муддати тӯлонӣ рушди энергияи барқароршавандаро бозмедорад. Аломатҳое пайдо мешаванд, ки соли 2025 метавонад як нуқтаи гардиш бошад. Ислоҳоти Олмон аз соли 2022 инҷониб тасдиқи энергияи бодро дар соҳил 150% зиёд кардааст, дар ҳоле ки ислоҳоти FERC-и ИМА мӯҳлатҳои пайвастшавиро кӯтоҳ мекунад - бо баъзе ISO-ҳо автоматикунониро барои кам кардани таҳқиқот аз солҳо ба моҳҳо ҷорӣ мекунанд. Васеъшавии босуръати марказҳои додаҳо инчунин ҳукуматҳоро, бахусус дар ИМА, водор мекунад, ки ба таъмини нерӯи барқ авлавият диҳанд. Бо мурури замон, ин метавонад бозорҳои газро тангтар кунад ва нархи нерӯи барқро боло барад ва ба як нуқтаи сиёсии муташанниҷ монанд ба нархи бензин пеш аз интихоботи соли гузашта табдил ёбад.
Бо таҳаввули манзара, бозигарони энергетикӣ бояд ин имкониятҳо ва хатарҳоро бо чолокӣ паймоиш кунанд, то ояндаи худро дар ин давраи муайян таъмин кунанд.
Вақти нашр: июл-04-2025
